眾籌也有“輕重”之分,這是什麼樣的趕腳?

2022-05-14 12:48:40 字數 2076 閱讀 1530

眾籌,作為一種國外網際網路行業的舶來品,其本質要義是通過網際網路分包股權的方式來實現了對創業者或者是初創期企業融資服務的過程,並且通過後續的投資人管理和眾籌專案的長期運作,實現眾籌投資者和融資人的雙贏。

但是,對於眾籌行業而言,某種程度上承擔著比p2p行業更為艱難的運營環境和更高的對市場化信用生態的要求。目前p2p行業已經通過各種本土化的模式(主要是o2o、p2b的模式)來實現了業務規模的迅速擴張,從去年的行業規模僅僅幾百億到今年的千億乃至於數千億。而眾籌行業,雖然說在模式上也產生了公益眾籌、股權眾籌、實物眾籌、會員式眾籌等多種細分方式,但是從目前國內的實際信用環境和投資者對預期收益的回報要求來看,真正的股權眾籌恐怕還得繼續探索,而以京東眾籌為代表的實物眾籌,以及3w咖啡等會員眾籌則反而成為了行業逆襲的一種成功典型。

雖然,從本質意義上而言,上述兩種都並非是最嚴謹的眾籌,而是打了個擦邊球,將股權眾籌的股權回報轉換成了具體的電商商品或者是未來可以兌現的某種會員、身份認證服務,以及其他可以和現有金融體系內產品對接的綜合性理財產品,如娛樂寶和百發有戲。

因為,目前對股權眾籌還沒有真正實現透明監管,政策還是比較模糊,一來股權眾籌人數不能過200人,二來不能明確承諾年化收益表現的股權收益回報,否則就涉及非法集資的風險。近期,中國**業協會在其官網釋出了《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(徵求意見稿)》,也明確提出了眾籌的投資門檻問題,將投資人的資格設定為“單位投資者的淨資產不低於1000萬元,而個人投資者則要求金融資產不低於300萬元,或最近三年年均收入不低於50萬元等”。

如此一來,眾籌也就抬高了門檻,從屌絲的遊戲變成了高富帥的遊戲。當然,隨著政策的進一步細化和容忍度的提高,證監會後期有可能會出臺覆蓋面更廣的眾籌融資管理辦法,因為這只是一個徵求意見稿,而且主要是針對“私募股權”的眾籌融資,為針對網際網路屌絲使用者的眾籌,貌似還沒有一個明確的介入門檻和使用者定義。

不過,無論如何,眾籌行業將是一個有更明確的客戶群定位和細分的行業,因為,本質上的眾籌也是高風險的,類似於前期的風投,初創企業也不一定能保證持續經營和做大做強,眾籌投資人也要從固定收益的預期轉變到風險承受能力更強的風險投資性質的收益預期。

不過,近期網上又產生了一種的新的眾籌模式,叫做“輕眾籌”,為什麼用“輕”這個形容詞呢?或許存在這樣的一種解釋,以往的眾籌,不論是股權眾籌還是電商實物眾籌,都是針對b端的企業或者是創始人而融資的,以投資人的資金對融資者的專案,或者是產品為主,而這些專案或產品存在這樣的特色,融資規模相對較大,如一個專案可能動輒幾十萬,上百萬元,二來如果是以產品表現的融資,單價也可能較高,或者是整個眾籌的銷售規模較大,例如一個眾籌空氣淨化器的專案就可以籌集上千萬的資金。

而“輕”眾籌,或許就是以這個為切入點,將設立眾籌專案的權利,從單一的創業者、產品專案轉化為人人都可以自我發起眾籌的一種更平民化的專案,一方面專案的融資金額可能很小,如要去發起一個聚會,就可以眾籌500元錢等;二來是眾籌的內涵可以更擴大化,不僅僅是商業類的融資、創業專案,也可以是生活類的、交友類的、娛樂類的小活動。

這種輕眾籌是否存在和此前更“重”的股權眾籌一樣的監管風險?還是也會走實物眾籌、會員眾籌等繞道的方式來避開監管?實際上,如果從眾籌的流程和規則來看,輕眾籌主要是以社交、生活類活動為出發點的資金募集活動,金融也不大,幾百上千一般也就能完成一次輕型的社交活動。因此,輕眾籌其實也是眾籌本土化中另外的一種變異,而邏輯和電商、會員眾籌差不多,都是用可以量化或者是非金融化的手段來規避了股權眾籌所面對的監管和市場風險。

在目前眾籌監管雖然已經邁出了步伐,但仍舊沒有實質性進展的同時(如監管方對私募股權眾籌設定了嚴格的准入門檻和經營條件),輕眾籌採用的逆襲思路,也就是用非股權眾籌的方式,借用眾籌這個被大眾認可的代名詞,來進行以社交化基因和眾籌基因相結合的一種商業模式的探索。

實際上,輕眾籌最本質的功能屬性在於很強的社交和生活化因素,例如給媽媽眾籌一臺洗衣機等,其眾籌資金的**也大多是熟人關係或者是有一定影響力範圍的人際圈,而與股權投資或者是收益回報已經沒有特別大的關聯。這裡和實物眾籌有異曲同工之處,眾籌更多是一個幌子,而背後是以產品營銷為目的的預售,或者是以活躍社交圈為目的的人際互動。

如果說,此前的實物、會員、公益眾籌與股權眾籌的劃分是從是否存在資金回報收益進行衡量,那麼輕眾籌與重眾籌的劃分標準就是從服務融資人的目的是運用於商業還是運用於社交、生活,當然,裡面會有部分概念的重疊,但大體上眾籌的輕重之分,除了融資規模和專案標的區分之外,更為重要的是:一個主要走向了商業化,一個主要走向了生活、社交化。